第五章 行走的兴奋剂——修炼投资妙招（2）
怎样处理“追加投资”
每个老板都要很严肃地对待这个问题。
在企业的投资行为中，每位老板都会碰到这种进退两难的．境地：预算资金已按计划投人，再追加投资，还感觉看不到希望；不投资，又有些舍不得已投人的部分。
初始选定一个项目时，老板往往做了大量的前期准备工作：分析前景，作可行性研究，筹资，编制计划，决策，往往都是一拍脑门就决定一个投资项目。可投资进行了一半，往往因各种原因会出现这样那样的困难：被投资产业不再被看好；投资地出现意想不到的自然灾害，战乱及疾病；资金供给不足；投资中出现难以克服的技术难题。
作为老板你面对要么追加投资!要么不再追加作出决定就此了结。
这个决定的作出，前提是建立在严密的和确切的实际考察基础之上的，它有时会很大程度上依赖于老板个人的主观判断，但无论如何，你都要在决策前做充分的准备工作。
你应做的准备：
．找出使投资中止的具体原因
．分析产生该原因的深刻背景
·若追加投资，会产生哪些收益
．若放弃投资，损失会有多大
．测算继续追加投资，成功的概率
·预计继续追加投资时，所需资金总额
·资金来源是否有着落
·考虑若追加投资后，会不会产生新问题
在细细考虑了以上几方面以后，最痛苦最漫长的过程莫过于决策过程了。在下定决心的前一秒钟，老板们似乎还在摇摆不定：该投呢，还是不该投? ·
你千万不要在这个问题上犹豫不定，你必须有你确信的理由说服你自己服从这个决定。最关键最核心的一点是，你必须能准确的判断你所投资的项目。若这个项目依然有较好的市场前景，并且自身拥有开发能力，同时周边环境容许，那你千万不要为一时资金供给不足而轻易放弃；相反的情况，若这个项目前景看淡或自身无开发能力或周边环境不容许，不管你已投人多少，你要坚决地割肉，就此放手，千万不要有某种幻想。
这时的判断往往是不理性的，大多数时候要依赖老板个人的直觉与经验。但无论如何，在做追加投资决策时，你必须保持头脑的清醒和必要的谨慎，考虑问题，一定要细致而周到。应坚持的原则： 。
。效益性原则。追加投资必须能为公司带来超过投资或成本的经济效益，同时会对企业整体经济效益产生有利的影响。
。安全性原则。追加投资必须能够按期收回本金和应得的投资收益。要全面考虑被投资项目的行业特点，发展前景，财务效果及经营获利能力。
．流动性原则。确保追加的投资具备必要的变现能力，千万不把资金套牢。
．整体性原则。追加投资必须服从于企业的整体战略，有利于企业长期稳定发展。
说得极端一点，追加投资决策时，有时类似于赌博。老板们很难利用现有信息，作出自己100％确信的决策，他们不敢肯定自己决定的事情就是正确的，运气是他们通常相信的东西。
挑选合适的投资方向
投资理财要有合适的方向，各种投资方向，哪些适合你?你又该选择哪些?放眼国内国际金融市场，投资可分为多类，每类中又有许多种，各种不同的投资，其流动性、获利性、风险性各不一样，主要有如下几种：
1．股市——投资、投机两相宜
目前是指上海和深圳两家证券交易所。投资股市普遍认为是投资、投机两相宜。
股票投资需要一定的知识，需要一定的财务分析能力，更
需要一定的资金实力。一般而言，没有上万元的资金，很难在股市上立足。
在我国证券市场中历来存在两类人：一类用大量资金往来跑短线；一类慢慢吸纳中长线做波段行情。前者可称作投机者，后者可称之为投资者。正是由于股市大的震**格局，使投机、投资都有发挥的余地，大市低迷时，吃进股票后作中长线投资；大市热闹时，跑进跑出作短线投机。投资结果与选股水平很有关系，股票选得好，获利就大；股票选得差，获利就小，但一般都或多或少的能获利。而投机则需要较高的短线技巧，输赢有时全在一念之间。
长远来看，股市投资往往是长线投资才能获利，而长线投资获利则首先必须选好股票，并不见得选择任何一种股票都能长线获利。那么，长线投资要选哪些股票呢?我们认为以下几点可作参考：
(1)该股票代表上市公司所处的行业。若该上市公司属于朝阳工业，前途一般比较好，行业发展空间广阔，未来的业绩提升有保障。但若该上市公司处于夕阳工业，不管其现在业绩如何好，由于其行业背景发展前景的不乐观，长线投资的前景是暗淡的。
(2)该公司本身的素质起关键作用。这些素质就包含公司的管理制度、财务指标、公司领导层的市场营销能力等等，这些都是直接涉及该公司投资价值高低的方面。投资者需要全面、深人、细致分析，对于资金大的投资者甚至需要进行现场调研才能全面摸清这些情况，以便作出长线投资的决策。
(3)该公司的成长性对长线投资的获利能力起决定作用。我们以沪市的东大阿派为例。几年前该公司每股盈利仅几分，但由于公司成长性良好，几乎每年都能以100％以上的速度发展，其各项指标也能始终处于良好的状态，所以，尽管该公司分红送股时都是以比较大的比例实施，但分红送股不但没有稀释该公司的每股盈利，相反其盈利能力还稳中有升，其市盈率比其他股票市盈率高一些也就毫不奇怪了。
当然，长线投资需要注意的方面还很多，在此就不一一论述了。值得注意的是，长线投资的时机把握一般应该选在股市比较低迷时期，这时股市中那些绩优成长股的价值被严重低估，而短线投机者此时可能对这类股票的短线投机没有兴趣，这时候往往是长线投资者出击的大好时机。而当股市极其火爆、成交巨大时，往往是长线投资者逢高出货，而短线投机者大进大出之时，此时进行长线投资是十分不明智的，即使你所选股票有投资价值也大大提升了长线投资的成本，减少了投资的收益。
2．期市——风险大，利润也大
期货市场是一个风险大、利润大的交易场所，一般而言，进期市往往需要比较大的资本，而且需要比较专业的知识。
就我国几个期货市场而言，若没有几十万、上百万以上的资金，进人期货市场永远只是个梦想。但即使有这么多资金，也不一定能顺利地进人期市，因为期市需要投资者、经纪公司、期交所三者统一。经纪公司的职能是沟通投资者和期交所之间的关系，帮助投资者进行投资的中介机构；而期交所则是各经纪公司以会员制形式组合在一起进行投资的场所。
之所以把期市定义为高风险、高利润的市场，其中主要原因就是期市运作规则中最重要的一个法则就是“杠杆原理”，即“以小搏大”的意思。简言之，作一比喻，你可以用1舶万元做1删万元的生意，若某投资者做多或做空成功后，其获利程度将按杠杆比例放大，但若失败的话，其损失也将按杠杆比例同样放大。所以，期市就这样体现出了其高风险、高利润的特征。
目前，国内可供交易的期货品种比较多，有上海金交所的铜合约、郑州粮交所的绿豆合约、海南商交所的天然胶合约等等，这些期货合约概括起来可以叫做商品期货。商品期货的存在为厂家提供了套期保值的场所，同时也为部分社会游资提供了“以小搏大”，搏取较大利润的天地。
但是，仅有商品期货是不够的。也可以说商品期货是期货业发展的初步阶段，随着现代市场经济体系的建立与发展，期货业的更高阶段——金融期货已越来越受到人们的重视。金融期货顾名思义就是以金融商品为交易对象的期货品种，比如股票指数期货，外汇汇率期货以及其他大量的金融衍生产品期货均属于金融期货。
一般来说，对期货价格起作用的不外乎以下一些因素：
第一，市场供求关系；
第二，政策、消息因素。
其中供求关系在期货交易中是决定因素。一般而言，若供应大于需要，是价格下降；若供应小于需求，而价格上涨。而供求关系又与国家，甚至国际的经济形势、金融动态紧密关联。
所以，作为期货投资者必须有开阔的视野、广博的知识、迅速的反应、灵敏的判断，并且需要对宏观经济形势、对国家的经济政策；经济措施有全面系统的了解，至少应该有关于这方面的一般常识。
现在，期货交易做法又有了新发展——期货合约选择权交易，简称期权交易。期权是一个选择权，是买或不买、卖或不卖期货合约的权利。在支付一定的权利金后，即拥有在一定时间内以事先确定的价格向期权出售者购买或出售一定数量的商品期货人事约的权利，但没有必须买进或卖出的义务。期权交易的问世，为传统的期货合约开辟了一个新的交易途径，为进一步扩大期货业务开辟了一个新天地。
3．债券——稳定、可靠的投资渠道
债券一般指国家或企业发行的，有一定面值的，含一定收益率的证券。在我国，债券有国库券、企业债券、银行债券等类型。国库券是财政部代表中央政府发行的、具有最高权威性的债券，人们谓之“金边债券”，比喻其收益高，安全性好的特点。国库券是一般稳健投资者首选的投资品种，但是企业、银行债券具有高收益的特征，由于企业、银行债券的信用等级一般比国债偏低，只有这样才能吸引足够的投资者购买。
债券有以下几个特点：
(1)有一定票面价值；
(2)发行方许诺一定的利息；
(3)有一定的偿还期限。
债券，特别是“金边债券”国债，往往可纳人资产管理的范畴，且多数银行都允许债券作为抵押贷款的担保条件。目前，许多国债及部分地方政府债、企业债均可在上海、深圳证券交易所上市交易，为更多的投资者参与这一市场提供了条件，也以此吸引了更多的投资者关心、研究这一投资渠道。
投资债券就必须了解债券的知识，这些知识包括债券的发行、流通交易、收益率计算等各方面的常识。一般而言，就国债来说，有短期国债和长期国债。另外我国还发行过特种国债，其发行一般都通过银行和证券交易所发行。发行在外的国债可分为可流通国债和不可流通国债，可流通国债可通过证券交易所挂牌买卖，不可流通国债往往不能直接买卖，但一般能
到银行提前兑现。发行方式也有多种，有拍卖式发行，也有定价定收益率方式发行等等。
4．房地产投资——极具潜力
虽然1993年的房地产热，使许多盲目淘金的房地产经营者身陷重围，严重套牢，但是我们不能否认：房地产投资仍是极具潜力的首选方案之一。投资好地段的烂房子，一般会考虑到拆除重建，它的价值不在房而在地段；而烂地段的好房子，根本很少有人问津，不少人还嫌好房子太贵，使投资人士无法脱手，真是弃之可惜，食之无味，进退两难。如果资金量较大，可以直接投资市区附近的土地，进行土地储备乃至开发。随着当地人口的增长，市中心将向外拓展，地价看涨。1989年6月以后，西方国家集中对我国实行“制裁”，中国经济步人低谷，许多外商认为在北京已经无法再进行投资经营了，慌忙收缩撤资。但就在此时，一位德国商人独具慧眼，在北京市郊以5000元一亩的低价买下了大片土地，许多人都说这一投资风险很大，可他毫不动摇。如今这些地价上涨30倍，每亩已涨过了15万元。
5．其他投资方式
除了以上介绍的几条武资渠道外，还有外汇投资、土地投资、基金投资、钱币卡投资等。
前面我们说过，各类不同的理财工具，其流动性、获利性、风险性各不相同。每个人都想自己的理财项目中具有最高流动性、最低风险性及最高报酬性，但这几乎是不可能的，因为，高收益往往与高风险相伴，与低流动性相随。作为一个稳健的理财者，应了解自己的个性、条件和需要，审慎地选择，取得风险、流动性与收益三方面的最佳组合。稳健的投资组合应选择安全性与流动性较高的投资和具有较高风险、较低流动
性、却具有较高收益及成长潜力的高品质的债券、绩优股。投机性和高风险的工具在你的投资组合中只应占很小比例。
个人投资须谨慎
老板手中存有闲置资金，也可以根据自己的兴趣爱好，购买和收藏可以保值和升值的物品，如古董等。但前提是你必须懂行，否则你将为自己“附庸风雅”的行为付出高昂的代价。
1．名酒投资难找买家
收藏名酒是冷门的投资。对于好酒的人而言，一方面品尝名酿，一方面以酒交友，此外，又可用以投资，一举多得。不过投资名酒有颇大的风险：
难找买家：价钱昂贵的酒，实在不易找到买家，投资市场狭窄。保存不易：名酒多是用玻璃瓶盛装，安置方面有一定的困难。
单就上述两项风险，就令很多投资者不愿意选择名酒作为投资项目。不过，名酒的回报率却是非一般人所能预测的。越是繁荣的社会，名酒的需求量越大，由于酒饮了后就等于消费了，这与实物不同，所以投资者不断出货的话，也不会有令市场饱和的忧虑。
投资名酒的人，当然要对酒类有透彻的认识，有了专业的知识，才能把投资稳住。
2．艺术品买卖要的是懂行
古时的艺术家多嫌弃世俗铜臭，认为艺术品与商业是拉不上关系的，而时至今日，艺术品不但可以作为商品，而且价值往往会凌驾于其他商品之上。
社会繁荣昌盛，人民生活富庶，艺术品方有实际价值，因此投资艺术品的人士，一般对社会稳定具有极大的信心，否则，便不会贸然投下巨款。一般人以为艺术品属稀有珍贵物品，小本投资者根本不愿涉足其中，其实这只是片面的认识而已。当然，以梵高和毕加索的画来看，所需资金巨大，但一般的艺术品，花费不会太多。
投资艺术品的特点如下：
回报期很长，可能需时十年以上，没有耐性的投资者多不会问津。对艺术品要有一定程度的认识和鉴赏力，否则容易买赝品，损失不菲。艺术品不易保管，稍一不慎，弄污名画或碰损陶瓷，其价值便大打折扣，甚至会变得一文不值。
变现效率低，投资者的资金被缚，倘若急需金钱应用的话，尽管压价也未必能立刻找到买家。收藏期间没有利息，反而可能要花钱买保险，令成本增加。私人互相交易的可能性不大，多是通过中间媒介售出，徒然增加手续上的繁复。
以上也属于投资艺术品的风险，其中买了赝品和弄脏是最大的损失。人的模仿能力极高，手工亦极其精细，名画虽不易临摹，但一些陶瓷就最易仿造。不具备艺术品鉴别能力的人士，以为花瓶底部印有“乾隆”字样，就是古董，这未免令人失笑。
当然，在正常的情况下，投资艺术品的回报率是令人鼓舞的，尤其是对艺术品有较深的认识，同时懂得控制回报率的人，较易赚钱。一幅名画，购人与售出价可能相差十倍或更高，这要看买家的反应。不过，随着时间的延长，艺术品本身也在增值。
一般对艺术品有兴趣，而拥有颇大一笔财产的人士，在认定物件属真品后，多靠眼睛去决定是否购买，金钱反是其次商议的问题。小本投资者要对艺术品有一定的兴趣，再深人了解它；拥有广阔的社交圈子，对转售来说有极大的好处。
在保管方面，投资者宜加谨慎，随意放置一个古董花瓶，等于把自己的金钱暴露于显眼地方；一不小心碰倒，损失自是咎由自取。一条小裂痕尽管肉眼看不见，但一定逃不过鉴赏专家的眼睛。
3．珍本书投资只宜放长线
在国外，投资珍本书的人不在少数，珍本书的市场颇佳，但在我国就似乎没有市场。不要为此而气馁，投资者仍可通过小本投资而获较大的利益。
现时投资珍本书的好处：
趁未广泛引起大众对珍本书的兴趣时，可用较低的价钱购人。很多时候，传播媒介的不经意报导和介绍某一事物，可能引起大众对该物件的兴趣而出现买潮。旧年代的书籍未必一定珍贵，可以很低的价钱买到一些较珍贵的书籍。
投资珍本书应注意的事项：
对书籍构造有一定程度的认识。例如，线装书、骑马钉等不可不知。不要不觑名人亲题书名的书籍，尽管该名人仍在世，也不可小看他的影响力。时代愈前进，落后印刷术所印制的书愈珍贵，追溯到手迹真本，更是难得。时下的书籍愈出愈滥，但并非没有珍藏价值。有些书籍由于内容涉及的问题太敏感，在发行后极短时间内就被收回，能及时购下一本，日后就变珍贵了。这种情况并不多见，所以有兴趣珍藏书籍的人士，必须经常逛书店。
投资珍本书有很大困难，亦等于其风险，计有：
时下一般人热衷于赚钱，有需要的时候才去找书看，看过便丢在一旁；甚至有些顾客只是到书店流连，很少买书回家看。书本的体积和重量无限制，要安置一箩筐书籍就非常浪费空间。珍本书的市场很小，真正买家更少。书籍不易保存，蛀书虫和纸张氧化易破坏书质。升值幅度缓慢，且易随社会变迁而贬值，乏人问津。
以上述数点情况而论，似乎并不鼓励小本投资者参与珍本书的投资行列，其实也并不尽然，只要在投资方面稍为留意什么书值得珍藏，其回报率便可能出乎意料之外。
珍本书投资者不能要：求有快速的回报，所以在付钱购买的同时，必须考虑那笔金钱是否有运用的机会。如果只是将资本一部分拿来作投资兼兴趣之用，就不妨将之购下，作超长线的投资。
加人一些文艺学术社，有助认识同道中人，可互相交流看书心得，无形中也拓展了珍本书的市场。
4．古钱币投资需有浓厚的兴趣：
每个国家在每个朝代，均有不同的货币流通，其价值就在于那种货币停止流通后，银行会收回旧币。收藏家或一些市民会把旧货币储起，有的作为留念，有些则是用作投资。
投资古钱币虽属冷门项目，但其市场亦颇活跃，原因如下：
货币体积小，易于收藏。每种货币的设计有特色，可引起人们的兴趣。文化色彩浓厚，予人发思古之幽情，倍受中年以上的人士欢迎。投资颇低，而且有昂贵的货色，亦有便宜的种类，任君选择，最适合小本投资而又对古钱币有兴趣的人。投资古钱币，可以说是没有什么大风险，其经营是否赚钱，视投资者的眼光以及出卖的途径而定。
人货时，须注意钱币的年代，保存得是否完好。纸币较铜币值钱，保存方面亦较困难。设计特别的货币未必是罕有的，如市面上连普通的业余收藏者也拥有几枚至几十枚清代古钱币，就不值得特意收购。
不过，以下的因素亦会增加投资古币的风险：
社会经济的影响。在经济不景气的气氛下，人们会稳住手头上的金钱，使趣味性的投资市场更加平静。套现不易。若投资者急需现金，将手上的古钱币放盘沽出，也未必能立刻找到买家。尽管找到买家，也难以叫高价钱，因为古钱币是无既定售价的。货品损毁。若买人的古纸币受到损坏，出售价必须大降。
总的来说，投资古钱币的回报率不会太高，只有极少数的古钱币可卖极高价钱，其余的只属一般而已。所幸的是古钱币的市场较广，令投资者容易找到投资途径；换言之，出售亦大有途径。
投资古钱币的人，不宜抱着以小搏大的心情，以免流于失望。投资于趣味性的项目，必须首先对该项目有着浓厚的兴趣，方易于学习辨别真伪。如果光是想着赚钱，忽略了对该项目的深人钻研，便很容易因买人赝品而招致损失。这不同于股票、黄金、地产的投资，凡涉及古董及艺术品，投资者除付出金钱外，也付出了专门的知识。
5．邮票收藏简便易行
集邮是最普遍的收藏行为。邮票体积小，收藏方便，也没有太高的投资风险。如果邮票投资者有较可靠的资料，眼光也不错，会有较高的回报率。
投资邮票须注意以下几点：
若邮票出产量太多的话，邮票本身的收藏价值相应降低。不过，也应注意，邮票也不一定以罕为贵，须视发行地区的地位而定。往往落后地区印制的邮票，不及先进国家的收藏价值大。邮票价值还由自身的完善状态决定。越没瑕疵，价值越高；印刷越精致，价值越高。
集邮者须研究邮票本身的历史价值方考虑购入，不要购买随处可见的邮票。标准邮票及纪念邮票没有收藏和投资价值。全套专题邮票的价值远比单枚邮票的价值高，应花时间研究专题集邮。新出产的邮票及首日封应早购买。
加人集邮者协会，以便获得更多的有关邮票的资讯。邮票放在集邮簿中只供观赏，不要经常取出把玩。出售时别让买家接触，以免损污。
虽然集邮市场大，但投资并不很活跃，其投资风险是：
想把邮票套现时，必须有耐心，太急于脱手会被压价。社会经济不稳定时，对投资邮票有很大影响。不慎购入大量发行的邮票，被错误资讯误导而招致损失。是不定线的投资，以长线为主。
尽管投资邮票的回报率不俗，但投资邮票只可作业余活动。一般身兼正职的人士，多凭其集邮的兴趣，进而成为邮票的投资者。也有人凭着锐利的眼光，收购了价值不菲的邮票，转手后大获一笔，而改为专注于投资邮票，这毕竟是罕见的例子。特别是小本投资者，不宜立刻将投资重点放在邮票上，因为珍贵邮票多是可遇不可求的，刻意追求反而会耗费时间和金钱。
投资理财的心理误区
对一个投资者来说，常易受到下述不良心态的困扰，从而影响投资效果。
1．害怕赔钱
有的投资者对已经看好的项目或选好的股票，手里攥着钱就是不敢投，生怕一旦失误血本无归，结果，往往是坐失良机。还有，钱已经投进去了，一旦遇到波折或波动，马上精神紧张，害怕从此一蹶不振。有时，这种害怕或担心甚至发展成为恐惧，这时最容易作出错误判断，导致盲目行动，增加不必要的损失。这种人把得失看得太重，为钱财所累，物质上的得失且不论，精神上的损失是严重的。其结局，最常见的是懊悔，沮丧。
2．贪心求大
一项投资明明可以赚到合理的利润，偏要把它搞成暴利，结果引来许多人一窝蜂似地争夺这个市场，造成局部供大于求，使本来可以到手的合理利润下降，最终大家都无利可图。
有人说：“暴利是自杀的政策”，真是一点不假。再有，明明手里的某支股票已经远远高出了买人成本，还是不肯出手，总希望再涨点。突然，大势一变，眼看到手的钱又飞走了不少，马上抛出又不甘心，寄希望于反弹，结果事与愿违，一直跌破了成本价，反倒被套住了，贪心就会走向反面，喜悦每每变成烦恼。这种人应该常常温习“知足长乐”的古训。
3．过于自私
当在困难的时候，无利的时候，可以团结奋斗，一旦有了利润，原本应该的各得其所就变成了惟我独占。这种人忘记了一条基本的常识，人人都要独占利益，世界就不能存在了，把利益分给别人一些，自己的路子才能越走越宽。
宁肯大家都干不成，自己也不能吃一点亏，这是一种破坏性很大的不良心态。只有共同做事，共享成果才是最可取的。争则不足，让则有余，如果光顾了争论收获后的分配比例，却放着土地不种庄稼，到头来，大家都会颗粒无收。
在市场经济中，任何清醒的投资理财都是以追求最大利润为目标。在这种机制推动下，社会的物质文明向前发展了，但伴随着也出现了各种各样的问题，需要我们去很好地处理。其中，如何调整自己的心态，使之不断趋于平和，是很重要的。在一个充满了种种不确定因素的环境中，唯有保持一种较为平和的心态，才能帮助你作出明智的判断。