灾后重建和消费回升好于预期

根据日本统计局所公布的4月份数据显示，CPI环比增长与同比增长均为0.3%，没有出现大幅波动或异常。另据BCN公司的一份调查显示，2011年5月份日本数码家电及电脑等市场消费已恢复震前水平，5月最后一周甚至同比增长了7%，受灾地区也基本恢复到去年同期水平。[2]而且，由于从7月开始，日本将全面停止发射模拟电视信号，因此，新型数字电视销售预计将出现大幅增加，从而拉动消费增长。

大地震之后，受到消费者信心急剧恶化、自肃情绪蔓延、供应链断裂导致供应不稳等因素影响，3月份日本个人消费大幅下降。但在4月份之后就开始缓慢回升，个人消费呈现出V字形回复，到7月份就已经基本恢复到震前2月份的水平（图3-1）。日本消费者日本工业生产恢复速度超过了经济学界的普遍预测，此前，业界普遍认为，日本工业生产要到2011年秋季才能恢复到震前水平。

图3-1 大地震之后日本实际个人消费支出指数变化